2025 жылға арналған бюджеттің тұсаукесері аясында Үкімет соңғы бірнеше сағатта нарыққа акциялардың шығуы туралы күтуді жандандырған сигнал берді. Бұл жексенбі күні кешке Қаржы министрі Карлос Губерман «Күту — жыл бойы қорларда өткізу емес«, бұл шектеулер 2025 жылы алынып тасталады дегенді білдіреді.
«Бүкіл жылды қорда өткізбейміз деп үміттенейік… Бізде белгіленген шарттар жиынтығы жоқ. Белгілі бір күн жоқ, оның орнына орындалатын бірқатар шарттар бар. және міндетті түрде қайтып оралмайды», — деді шенеунік, бас директор Ұлттық жиналысқа жіберген жоба авторларының бірі LN+ арнасына берген сұхбатында.
иә жарайды бюджет Онда бақылаудан бас тарту туралы нұсқаулар жоқ, ол ресми доллардың өсуін және 18,3% инфляцияны болжады. Бұл есептеу, Equilibra сәйкес, Инфляцияның ай сайынғы 2%-ға (ағымдағы доллар қарқыны) және 2025 жылдың ортасына қарай 1%-ға тез жақындауын болжаңыз. Демек, сол жылдың соңында доллар 1207 долларды құрайтын еді. «(Амортизация нормасы) ай сайынғы 2% -дан аз», — деді Губерман.
Дәлірек айтсақ, инфляция мен ресми доллардың жақындауы Елбасының акцияларды шығару үшін қойған шарттарының бірі. Екіншісі – параллель доллар мен ресми бағамның түйісуі. Дегенмен, Сарапшылардың пікірінше, үкімет уақыт кестесін тездету үшін қысымға ұшырауы мүмкін долларды одан әрі бекіту және паритеттерді одан әрі төмендету үшін доллардың болмауына байланысты.
Шынында да, нарықтық күтулерді зерттеу (REM) ресми доллар 2025 жылдың желтоқсанына дейін орташа есеппен $ 1,515 (жылдық көрсеткіштен + 48%) және CPI орташа айлық мөлшерлемеге сәйкес 3,3% және 38% өсетінін болжайды тиісінше 2,7%.
«Біздің негізгі сценарийіміз одан да үлкен номиналдылықты болжайды, өйткені Үкімет парламенттік сайлауға дейін доллар таусылмас үшін валюта бағамына түзетулер енгізеді.«Теңдестірілген бағалау.
Монетарлық «қуаңшылықтың» себептерінің бірі болып табылады Үкімет тамызда және қыркүйекте тауарларға импорттық төлемдерді икемді ете бастады, PAIS баждарын азайтты. Керісінше, ауылшаруашылық долларларының ұсынысы желтоқсанға дейін төмен кезеңге кіре бастайды. Мұның бәрі Орталық банкке резервтерді сатып алуды қиындатады.
«Әрине, олар либералдарды ресми жақта біріктіретін бірігу туралы ойлайды, бірақ маған солай көрінеді». Тауар-материалдық қорлар осы тоқсанда, жыл соңына дейін немесе ең кешіктірмей келесі жылдың бірінші тоқсанында доллар қажеттілігіне байланысты ұлғайтылуы керек. келесі жылы », — деді Фернандо Баер, Quantum Finance сарапшысы.
Quantum мәліметтері бойынша, Жалпы қарыз 2025 жылы 22,5 миллиард долларды құрайдыЖартысынан астамы капиталдың тозуына байланысты.
«Бұл бәрінің кілті, олар ұзарту мүмкіндігін сұрайды және әлдеқайда төмен бағамен, Бағаны төмендетудің шарты – шектеулердің алынуы100% емес, бірақ капитал шоты еркін қозғалады», — деп қосты Баер.
Invecq серіктесі Сантьяго Булат үшін «бюджет сізге сканерлеу жылдамдығы 1,4%-ға немесе оған баламалы төмендейтінін болжайды. Олар сотта акцияларды песосыз және кейбір долларлық қарызсыз көтерді (олар қаржыландыру көзі жалпы соманың 18%-ға дейінгі мөлшерлемесі бойынша шетелдік облигациялар болуы мүмкін деп есептейді).
Ресми жоспардың алғышарттары мынада: егер инфляция төмен болса және бағалар салыстырмалы түрде босаңсыған болса, айырбас бағамы унификацияға көтерілген кезде бағаға ауысу аз болады. Тәуекелдерді азайту үшін Үкімет сонымен қатар жаңа инвестициялық механизмнен (RIGI) және ақшаны жылыстату қызметінен АҚШ доллары түседі деп күтеді.
«Олардың түгендеуді қалдыру ниеті жоқ, бірақ мен олар бұл туралы бюджетте де жариялайды деп күтпеймін. Олар 2024 жылдың аяғында немесе 2025 жылдың алғашқы айларында түгендеуден шығуға тырысуы мүмкін.. «2025 жылдың бірінші тоқсанынан кейін бұл маған қиын болып көрінеді, өйткені біз сайлауға жақындап қалдық», — деді Педро Мартинес Гербер, PxQ экономисі.
Үкімет Уолл-стрит тарапынан да қысымға ұшырайды. Clarín баяндамасына сәйкес, JPMorgan 2024 жылдың төртінші тоқсанында бақылауды кезең-кезеңімен алып тастайды деп есептейді. Басқа модерациялаушы фактор – Ақша қорыЖаңа қаражатты игеру айырбас бағамын біріздендіруді, шектеулерді алып тастауды және доллар бағамын өзгертуді талап етеді.