Осы айдың басында әлемдік нарықтарға әсер еткен құбылмалылыққа қарамастан және тіпті экономикалық белсенділік туралы деректер алаңдатарлық белгілерді көрсеткеніне қарамастан, Аргентина активтерінің бағасы тамыз және тамыз айларында осы уақытқа дейін қалпына келді. Акциялар да, облигациялар да долларда өсім көрсетті және елдің тәуекелі 1500 тармақтан асты.
Аргентина активтерінің жақсы көрсеткіштері жаңадан тұрақты айырбастау бағамымен үйлеседі: ресми болжамдарға қарамастан, Орталық банк қарапайым доллар сатып алумен ресми нарықта оң көрсеткіштерді сақтайды, бірақ интервенциядан кейін күн сайын. Сонымен қатар жұма күні аздап көтерілген параллельді доллар осы айда әрең көтерілді және Көтерме саудагерлермен алшақтық 35%-дан төмен болып қалып отыр.
Нарықтағы бағаның бұл жаңа жақсаруының астарында не жатыр? Солай деуге болады Халықаралық желдер қолайлырақ боладыәсіресе қарыз нарықтарында, бірақ аргентиналық облигациялардың кірістілігі соңғы күндері өздерінің құрдастарынан асып түсті. Соңғы аптада жаһандық долларлық акциялар 5%-ға жақындады, ал соңғы 30 күндегі жиынтық өнімділік кейбір жағдайларда 10%-дан асты, мысалы, Global 2041.
«Нигерия, Сальвадор және Гана сияқты Аргентина облигацияларының эквиваленттері апта ішінде 1%-дан 2,3%-ға дейін өсті. Сонымен бірге, GD35 сол кезеңде 3,8% өсті», — деп толықтырды олар PPI-де: «АнықМотивация идиосинкратикалық факторлардан туындайды. «Тамыз айында BCRA-ның MULC-дегі оң сальдосына қосылған салыстырмалы айырбас бағамының тұрақтылығы облигацияның жақсы нәтиже көрсетуіне мүмкіндік берді».
Осының аясында егемендік тәуекел соңғы уақыттағы ең жоғары көрсеткіштерден көтерілуге тырысады, бірақ ол өткен жылдың мамыр айының соңына дейін жеткен 1200 ұпайлық минимумға оралудан әлі алыс. JP Morgan банктік индексі жұмада шамамен 1,474 бірлікте жабылды және Аргентина халықаралық қарыз нарықтарына оралу туралы ойлануы үшін ел 1,100 қабаттан шығуы керек деген нарықтық консенсус бар.
«Ай сайынғы өзгеріс 2,6%-ға төмендеді», — деп атап өтті олар Баланста: «Даму үстіндегі экономикалар үшін жаһандық деңгейде EMBI бір айда 4,8%-ға өсті. Боливия мен Эквадор жағдайында, Аргентина сияқты көрсеткіштері бар елдер ай сайын тиісінше 8,5% м/м және 6,4% өсті, бұл осыны көрсетеді. Соңғы айда Аргентина Латын Америкасындағы салыстырмалы елдердің динамикасынан ажыратылдыа», — деп қосты олар.
Тұрақты кірісі бар бағалы қағаздар бағасының жақсаруы қатар жүрді Буэнос-Айрес қор биржасында жарияланған акциялар бағасының жаңа өсуі. Мервал индексі осы айда доллармен есептегенде, егер қолма-қол ақшамен есептелген бағалар негізге алынса, 10%-дан астам өсті. Шетелде осы пайданы екі есе арттыратын жергілікті компаниялар бар, мысалы, Grupo Financiero Galicia, оның ADR Уолл-стритте 21%-дан астамға өсті.
Инвесторлар не көреді? Аргентина акцияларының бағасына екінші тоқсандағы балансты ұсыну ішінара әсер етті. Кейбір салалар белсенділіктің төмендеуін жеңіп, сандарды жақсартты; ал басқа жағдайларда экономиканың қалпына келу белгілерінің арқасында екінші жартыжылдықта болжам қолайлырақ болып көрінеді.
«Қор нарығында тіркелген компаниялардың барлығына жергілікті экономикалық құлдырау әсер ете бермейді. Басқарылатын қызметтерді сататын компаниялар қызығушылықтың айтарлықтай өсуіне ие болды және Вака Муэрта басқаратын мұнай секторы екінші тоқсанда жақсы көрсеткіштерді көрсетті », — деп атап өтті олар Дельфоста, бұл Мервал индексінің үлкен бөлігін құрайтынын түсіндіреді.
Ол банк секторы, Мысалы, бұл қысқа/орта мерзімді перспективада тиімді болуы мүмкін артықшылықтардың бірі болып көрінеді: «Экономикалық белсенділік қалпына келген сайын несиеге сұраныс артады. Ал негізгі макроэкономикалық айнымалылар тұрақтандыруды жалғастырғанша, банктер жеке секторға несие беруге дайын болады, осылайша банктерді жеке сектормен симбиотикалық қарым-қатынаста орналастыру, қайта белсендірудің қозғаушы күші болуы мүмкін. », — деп қосты консалтингтік компания.
Нарық Орталық банктің резервтеріндегі өзгерістерді және Үкіметтің резервтерден қашан біржола шығуы туралы сигналдарын, сондай-ақ ішкі бағалар бағытын өзгертуі мүмкін айнымалыларды мұқият бақылауды жалғастырады.