Президент өз миссиясы басталғаннан бері, кештен кейін ол мұра еткенін айтты Қаржылық тапшылық ЖІӨ-нің 15%. BCRA-да қазына және он ұпайдың бес нүктесі. Бірнеше айдан кейін ол екеуін де бітіргендіктен мақтан тұтады. Жауап беру үшін қажетті сұрақ Егер бұл рас болса немесе егер ол қиял өрісіне енсе.
Иә, қолдардағы бес тапшылықты ұпай жинайтын бірнеше консенсус бар Tesoro — Пайдалану тапшылығы — өз міндеттерінің басында, әсіресе кең әлеуметтік кен орындарының кірістерінің арқасында қабылданатын шаралармен алынып тасталды. Мәселе — BCRA қолындағы 10 тапшылықты ұпаймен не болғанын, нақты, жарияланған мұрагерлік деп нақтылау.
Осыған байланысты, ақиқат, BCRA қолындағы қарыз қазынаның әртүрлі механизмдеріне ауыстырылды. Енді банктер бұдан былай BCRA шығарған атаулармен, бірақ қазынашылық жариялаған атақтармен олардың активтері болмайды. 2024 жылға дейін BCRA-ның LELIQ түрінде қарызы және пассивті түрде өтті, қазір ол лекап, облигация түріндегі қазынашылық қарыз болып табылады. Мемлекеттік песода қарыздар жоқ. Керісінше, ол кеңейе түсті. Бірыңғай қорытынды жасауға болады: егер ЖІӨ-нің он нүктесінің он пункттерінің қарызына байланысты тапшылық жоғалып кетсе, оның ішінен Президент Мақтанышпен — тек сыйақы мөлшерлемесі — дерлік 0% -ға дейін шашыратылуы мүмкін. Бірақ бұл болған жоқ. Осыдан кейін не болды?
Дәл осы дәл нүктеден олар жиі пайда бола бастайды Экономикалық мамандық өрісіндегі елеулі түсінік. Олар көбінесе инфляция деңгейін бруктикалық табыс пен дыбыс ретінде алады. Мысал келтіру Ессіз бе, бұл дұрыс емес ойда песоның екі түрі бар деген идеяның негізі ретінде: алғашқы песалар мен секундтар.
Нақтылау үшін: егер салмақ Песондағы мемлекеттік қарыз үшін төленетін төлем арқылы жасалған болса, тапшылықты есептеу керек, онда отынның жалақысына шығарылған немесе басқа провинцияларға ауысуын арттыратыны белгісіз. Түсінікті ме? Жұмыс тапшылығымен туындаған салмақ — оның орнына белгісіз атаулы салмағы бар, олардың салмағы қаржылық тапшылықпен — немесе квазифальмен — көптеген адамдар үшін, жұмбақ, олар анықталуы керек. Бір кездері бітті, олар бір кездері олар өте зиянсыз, өйткені олар үлкен, өйткені «тамақтану» инфляциясы валюта шығарындылары үшін дерлік.
Мұнда белгілі бір таңқаларлық сеніммен жұмыс істейді, ол белгілі бір уақытта пайда болады, бұл белгілі бір уақытта ол нақтыланады. Бірнеше жыл бұрын бұл құмырсқаларда пілмен ешкім бола алмады Қаржылық тапшылықтың «шындық» немесе жұмыс кезінде дерлік есептелген. Неліктен қазір келесі критерийлер өзгереді? Шындық — бұл маңызды айнымалы болып, бұл маңызды айнымалыға Аргентинадағы экономикалық жоспарлардың сәтсіздігіне айналмаған шарасы, бұл проблема бойынша маңызды емес болып көрінеді. Нашар, өйткені бұл критерийлер, өйткені бұл критерийлер, өйткені сізге қанша инфляция дегенді ұнатпауы мүмкін, өйткені инфляция қаржылық профицит туғызады. Толығымен жынды.
Ол әлі де жетіспеушілікті өлшейді — ол ойлағанша — Джавьер Милей, ол Джавьер Милей, ол BCRA қолындағы тапшылық ЖІӨ-нің 10% -ға жетеді деп қайтудан шаршады. Біз өзімізден осы тапшылықтың бүгінгі күнін сұраймыз. Қазіргі уақытта қазыналық қарызға шамамен 240 млрд. Песо бар. Тіркелген пайыздық мөлшерлемелермен 45% және 55% ресми инфляция деңгейімен немесе доллармен индекстеледі. Бұл қарыздың жылдық тиімділігі 30% -дан 36% -ға дейін. Қарыз инфляцияны да өзгерте алады, сондай-ақ арақатынас, өйткені бұл реттелетін облигациялар пайыздық мөлшерлемелер бағасымен белгіленеді. Егер бізде орташа жылдық орташа есеппен 33% болса, қазынадағы жылдық қарыз тапшылығы 79,2 млрд. Песо. Біз кейінірек айтып отырған 1300 доллар Жыл сайын 66,000 миллион доллар. 650 000 АҚШ доллары көлеміндегі ЖІӨ-ні ескереді, ол шығады Қазіргі уақытта Песосдағы қаржылық тапшылығы ЖІӨ-нің 10,15% -ында жүріп жатыр. Осыған байланысты біз доллармен қаржылық тапшылық қосуымыз керек. Себебі доллардың қарызы шамамен 200 миллиард АҚШ доллары, орташа есеппен жылына 3,5% құрайды Шетел валютасындағы қаржылық тапшылық ЖІӨ-нің 1,1% құрайды. Песо мен долларлар арасында, қаржылық тапшылық Жыл сайын Майли мұрасына қарағанда едәуір үлкен 11.25%.
Көптеген адамдар мұның қалай мүмкін екенін сұрайды. Басқалары аралас артықшылықтардың жұмбақ иілуінің ұзақ айлардағы үлкен экспансиямен қалай үйлесетінін түсінді. Төмендегілерде — оқырман — компанияны орналастырды — бұл Майлей, ол Майлей (M3), шамамен 46,2 млрд 209%. Жыл сайын 10% қаржылық тапшылықтың 2023 жылы қарашадағы қаржылық тапшылығы 935% -дан өте көп себептерді жіберіп алмау керек. Президент — тапшылығы туралы терең білогерлер мүмкін емес — белгісіз. Егер жоқ болса, сәуір айында ХВҚ есігіне келгенде, асығыс болады.
Көптеген адамдар нақты валюта көлемі (M3) 2023 жылы қарашада не үшін көрсетілмегенін сұрайды, бұл 2002 жылдың қараша айында инфляция деңгейі әлдеқайда төмен. Себебі, нақты ақша инфляция деңгейіне ұқсас пайыздық мөлшерлемелермен төленді, яғни оның мүмкіндіктерінің құны нөлге тең. Қазіргі уақытта қазынашылық қарыздарының сыйақы мөлшерлемесі, BCRA-ның алдыңғы валюталық қарыздарын алмастыратын, инфляцияға ұқсас 33% тапсырыс. Ескі гипотеза ақша көп ақша шығару арқылы ақша төленетін экономикада ақша төленетін экономикада, ақшаның сыйақы мөлшерлемесі инфляция деңгейінің негізгі шешуші факторы болып табылады.
Біз Майлейдің БКРА-ның ЖІӨ-нің 10% тапшылығы болғанын көрдік. Осыдан кейін ол оны қазына дейін аударды, сондай-ақ сол тапшылық ЖІӨ-нің 11,25% құрады. Шығарындылар мен өте жоғары тапшылық кезінде көптеген жағдайлар түсіндіріле бастайды. Егер Майли қатты құлап кетпесе және тез арада мұра жариялаған жетіспесе, проблемалар кейінірек тезірек пайда болуы мүмкін.